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地緣政治非壞事

文章日期:2020年1月8日

上週五不斷尋頂的環球股市,忽然爆出美國轟斃伊朗第2號人物蘇萊曼尼,投資市場瞬間進入避免模式,避險三寶大幅反彈。金價由12月時徘徊於1450美元附近,瞬間升穿1560美元;同期美元兌日圓由109.5,直撲至108邊;美國10年債息也自1厘95,下跌16點子至1厘79,意味10年美債價格年初至今短短3天就上升了1.5% ... 市場氣氛如斯急轉彎,難道股市真的轉勢下跌。

的確,恆生指數不經不覺已連升了5星期,至週五收市累積上升了2105點或7.99%,維持於10天平均線之上也接近一個月,14天RSI也升抵了70之上,9天KD線也出現了死亡交叉,反映短暫技術回調機會迅速加快,美伊關係緊張,加上武漢肺炎等問題,確實為投資市場添加了下跌借口。

然而,回顧上述類似兩大陰霾,2017年11月美國三大航母群匯聚東北亞海峽,應對金正恩不斷的導彈試射,與及大小規模的地下核試 ... 美國總統特朗普更以火箭人形容北韓領導人金正恩,劍拔弩張地緣政治危機看似一觸即發,結果如何?恆指於兩個月後創出33484點歷史新高。

就算真的打扙,美國兩次攻打伊拉克,股市都短暫(個多月)下跌約百份之十,便快速觸底反彈。關鍵是美軍現時獨大,2003年當時花了1星期便打跨了伊拉克大部份兵力,3星期地面部隊已開入了伊拉克首都巴格達。

需知兩伊戰爭歷時十載,伊朗戰鬥力跟伊拉克只不相上下,加上17年時間美國國防科技已進入激光和第四代戰機,德黑蘭也明白勉強作戰恐「他朝君體也相逢 ... 」罷了,故最多又是那些司空見慣的零聲衝突事件而已,反有利於投資者撿便宜趁低吸納。

疫情方面,SARS以後全球對呼吸道疾病感染都提高了警覺,特區政府也馬上隔離了。而2016年3月的寨卡病毒,與及去年中爆發的日本腦炎,亦未有明顯拖累港股下挫,故在未有出現社區爆發前,似乎還是不宜過份恐慌,尤其港股正如此強勢背景下。

事實上,盡管美國道瓊斯工業指數曾一度下跌368點,最終也錄得0.81%或233點跌幅,但ADR恆指與托證券比例指數卻只微跌了17點。港元表現也處於2017年4月以來最強的7.779,離岸人民幣升至6.966 ... 反映資金並沒有撤職新興市場,估計略為回調便將吸引資金趁低吸納。

因此,筆者維持於10天平均線之下趁低吸納建議,即28105點附近,只要恆指收市沒有失守27568點的250天線即可。重點板塊,維持科持、5G、內房與內地三大金融股份買入建議。

來源: 明報

欄目名稱: 專家觀點

撰文: 正富財資部主管 溫鋼城

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