文章日期：2019年7月31日
傳統：五窮、六絕、七翻身！結果五月真窮、六月卻因特朗普致電習近平主席而不絕，但七翻身卻變成了連續5星期，於29000至28000之間窄幅波動，至本週終於有機會迎來突破向下。未知是否因為今天港股8號風球關系，不到下午2時便開始休市。在本身市底已弱關系，投資者既擔心中美貿談沒有明確成果，也憂慮美聯儲會後聲明鴿氣不足 ... 趁機收市前先行鎖定利潤，結果恆生指數最終27777點，單日下跌了368點或結束了這個該升未升的“翻身月”，較6月收市下跌了764點或2.68%。
由於今天恆指低見27701點，導致本月波幅達到4.6%這正常範圍，意味8月波幅也很大機會維持正常的1300點左右。若以最極端單向計，即高開低走一跌到底，最壞打算或許是26400點；反過明天復市前傳來好消息，恆生指數最高或能到達29000點。
有可能嗎？筆者預期8月市場關注大事依然不少，例如：中美貿談消息、美聯儲貨幣政策、企業盈利報告，與及香港自身政治問題等。前者除了特朗普那些「極限施壓」社交平台負面留言外，還有今天內地媒體拋出了9月開始第2輪談判言論，但暗示了需要美方釋出更多善意，才會因自身需要購買更多農產品 ... 估計“善意”很大機會跟華為有關，尤其安卓系統，宜密切留意特朗普短期推文內容。
此外，今晚聯儲局議息會議減息彷已寫在牆上，市場人士更關注會後聲明，與及投反對票的聯儲官員數目。如果聲明中涉及“憂慮”等字眼，意味減息行動將陸續有來，市場當然舉腳歡呼。反過來話目前經濟理想，短期經濟未見顯著風險，意味減息步伐將先行暫時，屆時消息便好變壞，股市將迎來短暫調整。
企業盈利方面，內地股份受惠於減稅降費，與及下調存款準備金等，應較有利內地企業盈利表現。故從投資賺錢角度而言，本內地企業理應表現佔優。惟本土問題沒完沒了，能否像市場聲音樂觀認為暑假後便安靜下來？恐怕這點將不會容易，只能走著瞧罷了。
因此，8月開局維持易跌難升，初步先看27500點支持。該處包含了250天平均線，由26671延伸而成的上升趨勢線，與及整數關等。但筆者卻認為要跌至27000點附近，才可稱初步足夠，故讀者宜低吸不宜高追。
來源: 明報
欄目名稱: 專家觀點
撰文: 正富財資部主管 溫鋼城
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