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短暫反彈 跌勢難完

文章日期:2020年3月15日 恆生指數經過前星期反彈區區17點後,上星期一如預期再度插水式下跌2113.76點或8.08%,上週五最終以24032點報收,險守位於23000點的頭肩頂頸線,盡管開市曾短暫低見22519點,讓港股投資大抹了把汗。

從正面角度想,人民銀行定向降準釋放5500億人民幣。美國總統特朗普臨收市前半小時,宣布國家進入緊急狀態,全力對抗新冠肺炎,且明言要求美聯儲減息至跟其它國家睇齊。加上韓、泰、英、意、德等國家有樣學樣,像中國內地般實行禁止沽空,圖延緩股市下跌壓力!

眾所週知,上星期恆指所以跌幅逾8%如此巨大,正因市場憂慮油價戰或最終引發信貸風險。疫情方面,新冠肺炎目前正於歐美大爆發,估計終結也得等待兩個多月後,踏入夏天減慢病毒活躍性止 ... 在兩大風險因素雙鬼拍門下,投資市場方吋大亂,導致上星期暴險、避險資產普遍下跌。

事實上,多國股市剛剛牛轉熊,技術走勢出現後抽反彈屢見不鮮。加上環球政府貨幣、財政政策救市招數盡出,週三(18日)估計聯儲局將最少減息75點子,最多甚至重回0息日子,就算貨幣招式不盡如人意,但蟻多摟死象理應容易出現短暫反彈。

以目前計,10天線目前正以每日200餘點速度下墜,過兩、三天週中便位處25000點附近,該位置也是恆指從年內29174點高位,跌至22519點上週五低位,反彈38.2%的25061點位置,關鍵是沒有進一步跌破22519點上週五低位。

然而,恆指若月底失守位於24372點附近的100月線,即意味初步繼續尋底機會不少。回顧自1987年以來歷史,恆指都能於半年內觸底,除了2001年8月因SARS干擾了經濟除外,也代表再尋底之路仍未完結,讀者可考慮借反彈增持現金。

較穩建選擇是待指數重回100月線之上才重新入市,又或是恆指每跌10%分段買入,以免出現當年SARS般食定驚風散,由12316點剛跌破100月線,經歷21個月才觸及8331點浪底位置,即額外再跌32.3%的苦況。

來源: 明報 欄目名稱: 專家觀點 撰文: 正富財資部主管 溫鋼城

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