文章日期：2020年3月15日 恆生指數經過前星期反彈區區17點後，上星期一如預期再度插水式下跌2113.76點或8.08%，上週五最終以24032點報收，險守位於23000點的頭肩頂頸線，盡管開市曾短暫低見22519點，讓港股投資大抹了把汗。
從正面角度想，人民銀行定向降準釋放5500億人民幣。美國總統特朗普臨收市前半小時，宣布國家進入緊急狀態，全力對抗新冠肺炎，且明言要求美聯儲減息至跟其它國家睇齊。加上韓、泰、英、意、德等國家有樣學樣，像中國內地般實行禁止沽空，圖延緩股市下跌壓力！
眾所週知，上星期恆指所以跌幅逾8%如此巨大，正因市場憂慮油價戰或最終引發信貸風險。疫情方面，新冠肺炎目前正於歐美大爆發，估計終結也得等待兩個多月後，踏入夏天減慢病毒活躍性止 ... 在兩大風險因素雙鬼拍門下，投資市場方吋大亂，導致上星期暴險、避險資產普遍下跌。
事實上，多國股市剛剛牛轉熊，技術走勢出現後抽反彈屢見不鮮。加上環球政府貨幣、財政政策救市招數盡出，週三（18日）估計聯儲局將最少減息75點子，最多甚至重回0息日子，就算貨幣招式不盡如人意，但蟻多摟死象理應容易出現短暫反彈。
以目前計，10天線目前正以每日200餘點速度下墜，過兩、三天週中便位處25000點附近，該位置也是恆指從年內29174點高位，跌至22519點上週五低位，反彈38.2%的25061點位置，關鍵是沒有進一步跌破22519點上週五低位。
然而，恆指若月底失守位於24372點附近的100月線，即意味初步繼續尋底機會不少。回顧自1987年以來歷史，恆指都能於半年內觸底，除了2001年8月因SARS干擾了經濟除外，也代表再尋底之路仍未完結，讀者可考慮借反彈增持現金。
較穩建選擇是待指數重回100月線之上才重新入市，又或是恆指每跌10%分段買入，以免出現當年SARS般食定驚風散，由12316點剛跌破100月線，經歷21個月才觸及8331點浪底位置，即額外再跌32.3%的苦況。
來源: 明報
欄目名稱: 專家觀點
撰文: 正富財資部主管 溫鋼城
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