資金回流風險資產

文章日期：2019年1月20日

恆生指數連續3星期反彈，自1月3日的24896點累積上升2220點，至上週五的27090點。短期縱使以經濟數據遜預期，又或是企業盈利預測較差作為超買回調借口，但預計在中美兩國合力救市下，幅度理應只有數百點幅度，即於26500點附近月內具低吸值博率。

事實上，近日一直為大家跟進的3大避險資產正全面走資下挫。金價上週五每盎士大跌11美元至1281美元，較1月4日短暫站於1300美元出現顯著回落。日圓和美債亦顯著回落，最新跌至只有109.78與2厘79。配合股市牛氣衝天，資金何去何從答案顯然已貼在牆上。

牛熊證市場上，目前熊證佔比高達58%，且分報近千點內幾乎每升百點，便可回收相等於千張熊證，加上已收回張數約21000張，跟12個月平均24000張仍未足額。配合週五晚ADR再升近200點，夾空倉動力有餘未盡，較大阻力相信是位於27959點的200天平均線。

版塊方面，5G概念會成為今年炒作主題，地產和公用類股份盡量輕微出現走資情況，但在今年加息機會大減，加上整體大市已累積不少升幅下，整固過後還是容易重新吸引資金青睞。加上騰訊、個別內需與基建相關股份，有利於短期進可攻退可守。

來源: 明報

欄目名稱: 資金回流風險資產

撰文: 正富財資部主管 溫鋼城