文章日期：2019年3月13日
恆生指數上週五收於28228點後，本週一、二便隨即爆力反彈，昨天最高觸及28941點後，今日便跟隨內地股市調整。恆生指數收報28807點，下跌113或0.39%。主要受惠於U盤時段的買盤，讓大市少跌了12點。
港股表面看似跌不下去，但站穩29000點至30000區亦看似需要更多動力，未知這是否跟50%神奇數字，即由33484點回落至24540，反彈跌幅的50%，即近日恆指升勢屢次受阻的29012點不謀而合。
始終港股自1月3日的24896點開始反彈，至最高的29241點，累積升幅高達4345點。其間較像樣的回調，就只有上星期回調4345點升幅的0.236，相當於在250天線附近，即28201點已獲良好支持。
市場上其中一個消化大升後回調壓力的方法，就是於高位窄幅橫行，靜待新消息突破，例如：確認習近平主席跟特朗普約定簽署貿易協議日期，英國脫歐平穩和平解決，與及兩會過後內宣布更多救市措施等。
事實上，港股本月高低波幅暫只介乎於29241至28201點之間，相當於只有1040點。若以此水平結束這個3月，意味將創出自港交所成立以來，最低波幅的3月紀錄，較2006年3月時的3.9%波幅還要低，意味月底前出現爆邊機會高唱入雲，關鍵是爆升？還是爆跌？
下跌總要找個借口！中美貿談習特二人郎情妾意，英國脫歐雙方也小心處理，貨幣政策也不可能一夜轉變 ... 要跌，目前看來只剩下港元下跌，最終觸動金管局加息單一借口，惟美股、內地股市不跌，港股如何大跌下去？
故此，上週五恆指回軟至28201點，輕微觸及250天平均線便應聲反彈，明顯不少資金正部署候低吸納。除非這些資金忽然消失，否則大方向看升贏面明顯高一籌。
配合內地政協會議今日閉幕，週五人大會議也馬上結束，隨即進入後兩會行情，大量刺激政策快將確認出台。在科創版最快年中，將有首間公司掛牌。試想如果市場氣氛欠佳，習近平主席親自提出的創科版如何能受市場人士所青睞？
牛熊證市場方面，經過早前一輪屠牛過後，目前牛熊比例頗為接近，加上近價如升至29500點，即上升600點便可收回6100張熊證；相反下跌600點只收到1400張，加上目前收回的12400張連過去12個的平均規模21000張也有所不及。上月經已創超遲12個月以來最少收回期指張數，本月再“欠交功課”（不足兩萬）實屬罕有，故稍後“爆邊”機會極大，讀者們不宜小覷。
筆者維持29500點4月底前恆指目標，短期低吸值博位置於28200至27500點之間，止賺止蝕位於27260點雙底頸線，與及27217至27120點上升裂口。
來源: 明報
欄目名稱: 專家觀點
撰文: 正富財資部主管 溫鋼城
コメント